“超バランス型ETF”であるPFFDに投資をするデメリットはあるのか？ETFをマスターして、投資ワールドを攻略せよ！
この記事のポイント
・PFFDは米国の優先株に広く投資をするETF
・PFFDには分配金が高い＆安定したインカムゲインが期待できる
・PFFDにはデメリットもいくつか存在する
PFFDとは
PFFDは、Global X Japanが運用するETFで、正式名称をグローバルＸ 米国優先証券 ETFといいます。
Global X Japanは、2008年に米国のニューヨークで設立されたETF専門の運用会社である「Global X」の知見を活かして日本で設立されたETF運用会社です。
PFFDは指数連動型のETFで、ICE BofAML・ダイバーシファイド・コア・米国優先証券・インデックスという指数に連動するように運用されます。
以下で、PFFDのメリットやデメリットおよび注意点などについて詳しく解説していきます。
また、ETFについて知りたい方はこちらの記事をどうぞ！
ICE BofAML・ダイバーシファイド・コア・米国優先証券・インデックスについて
ICE BofAML・ダイバーシファイド・コア・米国優先証券・インデックスは、米国市場に上場する優先株を幅広く対象とした指数です。
優先株とは、配当金や企業の残余財産を普通株よりも優先的に受け取ることができる権利を持つ株式です。
このことから、優先株は普通株と比較して安定したリターンが期待できるとされています。
PFFDはこの指数に連動するめ、PFFDは米国の優先株に広く投資をするETFとなります。
PFFDのデータ
続いて、PFFDのデータを見てみます(「GLOBAL X PFFD グローバルX 米国優先証券 ETF」(2024年10月1日時点)を参照)。
| 価格 | 20.85米ドル(※¹日本円で約3,049円) |
| 分配金利回り | 5.93% |
| 経費率 | 0.23% |
| 保有銘柄数 | ※²211 |
以下で、このデータを踏まえた上でPFFDのメリットとデメリットを紹介していきます。
※¹三井住友銀行のリアルタイム為替レート(2024年10月2日 午後11時5分 現在)を使用しました。
※²「PFFD-factsheet-JPN-1.pdf」を参照。
【ステータス分析】PFFDを5つの観点別で分析
価格 5/10点
PFFDの一口あたりの価格は、大体日本円で約4,000円〜4,500円前後です。
この価格はETFの中では中間に位置すると考えられたため、5点としました。
ライバルのPFFとほぼ同じ価格帯であり、比較的お手頃な価格であるため、少額から投資を始めたい方にも向いています。
しかし、一口1,000円以下で買えるような超低価格銘柄と比較すると、資金効率の面で一歩譲ります。そのため、ある程度の資金を計画的に分散して投資したい方に適した価格帯といえます。
分配金利回り 4/10点
分配金利回りは大体約4.0%〜5.0%程度であるため、4点としました。
「分配金で生活を豊かにしたい！」という方からすると、10%を超えるような超高配当ETFに比べれば、少し控えめに感じるかもしれません。
しかし、PFFDが投資している優先株は、普通の株よりも配当が安定しやすいという大きなメリットがあります。
ドカンと大きな利益は狙えませんが、その分着実に分配金を積み上げてくれます。大きなリスクは避けつつ、銀行預金よりも効率よくお金を増やしたい方にちょうど良い利回りです。
また、高分配金利回りのETFは以下で解説しています。
コスト 6/10点
ETFを保有する期間は、経費と呼ばれる手数料を支払う必要があります。
PFFDの経費率(ETFの価格に対する経費の割合)は0.23％となっており、これはETF全体で考えると比較的低い水準であると捉えることもできます。
しかし、海外ETFの中には経費率が0.03％ほどであるものも存在することから、コスト面で特に優れているというわけではありません。
経費は、大きな金額を投資する場合は特にリターンの大きな障壁になってしまうため、ETF選びにおいては十分に注意する必要があります。
●低コスト 経費率が低いETFについて詳しく知りたい方は以下の記事をご覧ください！
リスク 6/10点
先述した通り、PFFDは米国の優先株に幅広く投資をします。
優先株は、配当金の受け取りや残余財産の分配において普通株よりも優先的な地位を持ちます。
仮に企業の業績が悪化して株主に配当金を支払うことが困難になってしまった場合であっても、優先株を保有していれば優先的に配当金を得ることができます。
また、業績悪化などの原因で企業が破綻してしまった場合においても、企業の残余財産を優先的に分配してもらうことができます。
このように、優先株に投資をする場合は普通株に投資をする場合と比較してリターンが安定するとされています。
運用容易度 6/10点
PFFDの運用容易度は、中級者向けといえるため6点としました。
基本的には、一度購入すれば分配金を受け取りながら長期で保有するだけなので、日々の管理に手間はかかりません。
しかし、優先株という少し特殊な仕組みを理解しておく必要があるため、完全な初心者には少しハードルが高く感じるかもしれません。
ですが、他のETFに比べれば安定度がかなり高いと考えられるため、初心者にも運用できると考えられます。
PFFDのデメリット
分散投資効果が低い
分散投資とは、1つの銘柄だけに投資をするのではなく、様々な業種、国の銘柄に分けて少額づつ投資をすることで、投資資産全体での値動き幅を抑えることを指します。
分散投資は、資産価格の大幅な下落リスクを抑えることにつながる非常に重要な要因ですが、一般的に投資銘柄数が多いほど分散投資効果が高いとされています。
PFFDの場合だと構成銘柄数は201となっていますが、これはあまり多いとはいえません。
実際、S＆P500に連動するETF(SPY、SPYDなど)は約500銘柄で構成されますし、株式市場全体をカバーするETFであるVT、VTIの構成銘柄数はそれぞれ約8,000銘柄、約4,000銘柄となります。
そのため、PFFDに投資をする際は分散投資に意識をする必要があります。
複利効果が得られない
PFFDは、ETFの分配金が再投資されずに毎月株主に配分される毎月分配型のETFです。
毎月分配型の場合、毎月一定のインカムゲインを得ることができることから、日頃から投資利益を利用したい投資家にとってはとても良いと考えられます。
一方で、分配金が再投資されないと投資における複利効果が得られないため、再投資型のETFよりもリターンが小さくなってしまうことが予想されます。
このことから、PFFDは効率的に資産形成をしたい投資家にはあまりおすすめできない可能性があります。
構成銘柄に偏りがある
以下は、PFFDの構成銘柄を業種別に示した表になります。
| 業種 | 割合 |
| 金融 | 73.17％ |
| 公共事業 | 10.57％ |
| 通信サービス | 6.46％ |
| 不動産 | 4.25％ |
| 一般消費財 | 2.76％ |
| 素材 | 1.65％ |
| 資本財 | 0.81％ |
| ヘルスケア | 0.33％ |
※「PFFD-factsheet-JPN-1.pdf」を参照。
以上の表を見ると、PFFDの構成銘柄が金融セクターに大きく偏ってることが分かります。
この場合、仮に金融業界で何か重大な事態が発生し、金融業界の企業の株価が大きく下落してしまったときに、PFFDの価格もそれに応じて大幅に下落する可能性があります。
このように、構成銘柄が1つのセクターに偏ってしまっている場合、ETF自体の価格がそのセクターの景気の影響を大きく受けることになるため、状況によってETFの価格変動が不安定になることが予想されます。
PFFDは優先株に投資をするため普通株と比較してリターンは安定すると考えられますが、構成銘柄の偏りには留意しておく必要があるでしょう。
PFFDに投資をするべきではないのか？
では、PFFDに投資をするべきではないのでしょうか。
結論として、一概にPFFDに投資するべきではないと言い切ることはできませんが、投資家によってはあまりおすすめできない場合があると考えられます。
以下で、PFFDをおすすめできる投資家とそうでない投資家の特徴をまとめました。
・PFFDをおすすめできる投資家の特徴
米国の優先株に投資をすることで安定したインカムゲインを得たい
・PFFDをあまりおすすめできない投資家の特徴
大きなキャピタルゲインを得たい
1つのETFに投資をするだけで分散投資をしたい
繰り返しになりますが、PFFDは米国の優先株に投資をするため、普通株と比較して安定したリターンを得ることができると考えられます。
一方で、複利効果が得られないことや、分散投資効果が低めである・構成銘柄が金融セクターに偏っているといったデメリットも挙げられます。
PFFDに投資をするかどうかを考えている場合は、以上の点に注意した方が良いでしょう。
PFFDに投資をする際に注意するべきポイント
最後に、PFFDに投資をする際に注意するべき点を解説します。
リスク分散を心がける
先述している通り、PFFDの構成銘柄数は特に高いわけではなく、また構成銘柄に金融セクターへの偏りが見られます。
そのため、PFFDに投資をする際は分散投資を心がけることが大切となるでしょう。
具体的に、分散投資効果を上げるためには以下の施策が考えられます。
・PFFD以外のETFに投資をする
・ETF以外の金融資産に投資をする
為替リスク
為替リスクとは、為替相場の変動によって、外貨建て資産の円換算時の価値が上下するリスクを指します。
為替相場が円安に進行すると、外貨建て資産の円換算時の価値は上昇します。
反対に、為替相場が円高に進行すると、外貨建て資産の円換算時の価値は下落します。
米ドルで通貨で取引されるPFFDに投資をする場合は為替リスクが伴うため、注意が必要です。
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